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      一周兩次熔斷!美股三大指數均暴跌逾9%,美聯儲出手難挽頹勢!

      2020-03-13
      來源:香港商報網綜合

       

        紐約股市三大股指在12日開盤出現暴跌,跌幅超過7%。暴跌行情導致美股再次觸發熔斷機制,暫停交易15分鐘。新華社

        【香港商報網訊】記者邱媛媛報道:世衛宣布新冠肺炎為全球大流行病,環球股市跌勢不止,熊市竟也大流行!昨晚,歐美股市再度上演聯袂跳水大戲,美股三大指數開盤不久再次跌破7%,觸發熔斷機制;而稍早收市的亞太股市跌幅則相對較小,跌幅近2%的內地A股簡直就像資金「避風塘」;當天,另一顯著特點則是全球股市競相出現「熔斷潮」!至於港股,自然難以獨善其身,亦已踏入技術性熊市。

        美股一周內兩次觸發熔斷

        本港時間昨晚,美股開市即現暴跌,道指重挫逾1400點,道瓊斯、納斯達克、標普500三大指數開盤不久即跌破7%,隨即觸發熔斷機制,美股暫停交易15分鐘,這已是本周第二次。重新開市後,三大指數進一步下跌,道指更一度跌超2100點,熊相畢露。

        截至收盤,道指暴跌2352.60點,跌幅9.99%,報21200.62點;納指跌9.43%,報7201.80點;標普500指數跌9.51%,報2480.64點。道指和標普500指數創下1987年黑色星期一以來最大單日跌幅,三大股指全部進入熊市。恐慌指數VIX收漲40%,報75.47點,創自2008年金融危機以來新高。

        受特朗普歐洲旅行禁令影響,昨晚美股郵輪和航空板塊瘋狂暴跌:皇家加勒比下跌31.78%,嘉年華下跌31.17%和挪威郵輪分別下跌35.62%;美聯航跌24.85%,達美航空跌21.02%,美國航空跌17.66%。其他如石油、銀行、黃金、新經濟等板塊亦悉數慘跌。

        昨晚,美國金融市場不只這一個「熔斷」:美股開盤前,三大股指期貨觸發熔斷機制,這是美國三大股指期貨本周內的第二次集體熔斷。

        美聯儲釋放流動性市場「不買賬」

        周四美股開盤后迅速觸發熔斷,投資者對疫情擴散及經濟前景憂心忡忡,而美國總統特朗普和美聯儲并未安撫市場情緒。

      特朗普 資料圖

        美國總統特朗普周四表示,市場「會沒事的」。他暗示如有需要可能會動用緊急權力。市場將會有非常大的反彈。特朗普還表示,自己不支持眾議院的新冠病毒疫情紓困法案。

        美聯儲當日盤中還宣布進行5000億美元3個月期回購操作,并計劃周五進行1次5000億美元3個月期回購操作和1次5000億美元的1個月回購操作。在新機制下,美聯儲將把購買范圍擴大到「其他任何期限的國債」,包括票據、通脹保值債券TIPS和其他工具。紐約聯儲在聲明中稱,相關措施是為了應對因與冠狀病毒爆發有關的債券融資市場極不尋常的混亂現象。

        美聯儲回購操作令美債收益率企穩,與利率關聯密切的2年期美債收益率跌2.7個基點至0.460%,盤中最大觸及0.360%,基準10年期美債收益率跌2.1個基點至0.801%,盤中最低觸及0.636%,30年期美債收益率漲1.4個基點至1.455%。

      資料圖

        但對于目前的市場而言,流動性無法解決疫情帶來的沖擊,這也是紐約聯儲入市后美股依舊處于深度下跌狀態的原因。

        另外,市場動蕩令投資者爭相出售貴金屬頭寸以換取現金和流動性。紐約商品交易所4月交割的黃金期貨價格重挫3.2%,收于1590.30美元/盎司,創2月28日以來收盤新低。

        全球競現「熔斷潮」

        全球股市風聲鶴唳,投資者恐慌情緒盛漲,就連「股神」巴菲特接受採訪時亦直呼:自己活了89年,首次遇到今次這個情況!

        昨日早些時候,美國禁止歐盟旅客前往消息驚爆之後,投資者對新冠疫情之於經濟的影響感到更為擔憂。昨晚,歐洲央行竟選擇按兵不動,維持利率不變,暫時實施額外的長期再融資操作 (LTROs),為歐元區金融體系提供即時的流動性支持,并額外增加1200億歐元的資產購買規模。

      資料圖

        出臺寬鬆措施的預期落空,歐洲股市全線下跌。截至收盤,泛歐斯托克600指數跌11.24%,報295.72點,創史上最大單日跌幅;英國富時100指數跌9.90%,報5294.71點;德國DAX 30指數跌11.99%,報9187.57點;法國CAC 40指數跌12.25%,報4045.67點。旅游休閑板塊大跌12.6%,領跌大市。

        另據不完全統計,可能載入史冊的全球「312大跌市」,包括泰國、菲律賓、韓國、巴基斯坦、斯里蘭卡、印尼、巴西、加拿大及美國等多國股市發生熔斷。其中,加拿大、巴西,以及此前的科威特股市,已經兩度熔斷。

        全球股市進入技術性熊市?

        股市的暴跌像病毒一樣在全球蔓延。昨日,亞太股市一片慘淡,其中,A股相對強勢,下跌1.5%;而恒生指數暴跌3.6%,刷新2017年4月以來新低,較去年4月份跌幅超過20%,邁入技術性熊市。

        而日經225指數和韓國綜合指數也分別下跌4.41%和3.87%。

        巴基斯坦股指大跌后,觸發市場交易暫停機制。印度Sensex指數跌幅超過8%,創2008年以來最大單日跌幅。

        據Wind數據統計,全球有這些指數從今年最高點下跌幅度超過20%,也就是進入了技術性熊市。

        黃金跌逾3%,避險功能失靈?

        在市場恐慌情緒主導下,黃金也崩了。

        周四(3月13日)金價收盤大跌逾3%,跌幅達到近60美元,盤中一度逼近1560美元/盎司,因為投資者紛紛賣出黃金追加其他資產保證金。現貨黃金盤中最低下探1560.66美元/盎司,收于1576.66美元/盎司,下跌57.94美元或3.54%。

        金價周一自2012年末以來首次飆升至1700美元/盎司上方,此后已悉數回吐漲幅。有分析師表示,市場恐慌情緒似有進一步加劇之跡象,全球股市遭遇大跌,這可能使得投資者面臨將黃金變現以追加保證金的壓力。

        「市場現在已經失去理性,開始進入現金為王的階段。黃金投資不少是程序化交易,一旦觸及關鍵點位,就會有大量的止損單涌出。此外可能有央行在拋黃金,補充外匯,所以黃金的成交量暴增。」資深黃金投資人林榮表示。

        廣東省黃金協會副會長兼首席黃金分析師朱志剛表示:「黃金近期波動很大,我們金價一天要調整五六次,進入這個區間之后,黃金寬幅震蕩,漲得有多猛,跌得就會有多狠,投資不宜跟風。」

        中銀國際期貨分析師劉超認為,全球金融市場陷入劇烈動蕩之中,風險資產原油和全球股市重挫,黃金、日元和國債等避險資產吸引了大量資金涌入。全球股市繼續陷入拉鋸,疫情的蔓延令投資者信心受挫,促使各國央行和政府推出更多刺激措施。目前金價短期回調壓力增大,但中期繼續維持升勢,因在市場風險高企并且利率低迷的環境下,黃金需求強勁,支撐金價中期走勢。建議長期投資者可以繼續多頭持有,短期投機者可以利用期權策略做多波動率或逢低買入看多期權。

        另外,國際油價大幅走低,市場對供需失衡的擔憂進一步加劇。截至收盤,WTI原油主力合約跌4.5%,報31.50美元/桶,布倫特原油主力合約跌7.2%,報33.32美元/桶。

        何時才能結束暴跌?

        摩根大通策略師表示,當基本面顯示出改善跡象時市場才會企穩,目前而言這意味著冠狀病毒感染率有所下降。

        該策略師表示,「在當前環境下,根本原因是公共衛生危機,而不是杠桿或盈利能力危機,因此,疫情必須先達到高峰,然后美國和歐洲的COVID-19感染率放緩才行。」

        該策略師確定了市場見底的三個條件:類似衰退的資產定價、投資者持倉出現投降式拋售,以及病毒得到遏制的跡象。只有這樣,投資者才能預測經濟增速和盈利預期下調何時才會終結。

        人民幣急跌近700點

        周四在岸人民幣兌美元夜盤收報7.0280元,較上一交易日夜盤收盤跌677個基點。成交量279.50億美元,較上一交易日減增加9.16億美元。


        人民幣兌美元走勢

        分析認為,人民幣匯率暴跌主要與美元指數上漲和全球資產恐慌性拋售有關。3月12日,反應美元對一攬子貨幣匯率變化程度的美元指數大漲,從日內最低的96.06一線最高升至96.86。而從前期看,歐美疫情爆發,美元從高處回落,歐元有所上漲。人民幣匯率也有較大幅度的上漲。人民幣一定程度的貶值有利于出口改善。

        國家外匯管理局經濟學博士盧之旺近日表示,疫情由境外回傳至境內可能引發的二次沖擊,將對經濟運行產生超預期影響。年初至今人民幣對多數貨幣升值,僅對避險貨幣日元和瑞郎及歐元和丹麥克朗溫和貶值。人民幣相對CFETS貨幣籃子年初至今已升值1.79%。如果疫情再次來襲,可能導致人民幣匯率走出補跌行情。

        富時A50跌超4% A股迎真正考驗

        截至早上發稿,富時A50指數跌超4%。作為A股市場的先行指標,富時A50指數的大跌對于A股必然造成壓力。

        近期A股市場一直表現頑強,但境外股市持續暴跌,以致演變成股災和流動性危機,今日A股將面臨著真正的考驗。

        對于A股后市,國泰君安策略團隊表示,后市中國市場將走出自己的「獨立日」。中國「基本盤」和「資產性價比」均較美國占優是兩者股市脫鉤的本質原因。

        第一,疫情、經濟增長和政策空間的「基本盤」,中國全方位優于美國。1)疫情防控:中國進入良性階段而美國存疑,應對不同情形測算中國影響均小于美國。2)經濟增長:中國消費挫傷有限且可控、而工業部門處于底部復蘇進程之中,而美國受沖擊增加通縮、債務風險。3)政策對沖:美國降息效用有限、新一輪QE預期充分,反觀中國貨幣政策空間更大且更有效,財政等手段更為豐富。

        第二,中國股市性價比大幅優于美股。當前市場風險偏好穩中有升、貼現率易下難上、有力對沖令盈利修復確定性更高;而美股恰巧相反,風險偏好大幅下行、貼現率因貨幣政策體系失效而趨勢反轉、政策工具效用有限加劇盈利惡化預期,且存在一定的交易擁擠風險。

        投資者該如何投資理財?

        在這輪因疫情而帶來的股市大調整中,不少人感嘆幾個月賺來的收益在幾天之內就跌光了。在市場持續的震蕩中,我們又該如何合理投資避免遭受更大損失呢?

        武漢科技大學金融證券研究所所長董登新認為,中國的投資者應該保持心態平和,在投資上則要盡可能做到投資分散,包括分散品種、分散期限,這樣就可以平滑市場的波動,獲得相對穩定的收益。

        另外,董登新提醒投資者,切莫高頻率短操。「要堅守價值投資和長期投資的理念,減少操作,高頻率換手的風險是非常大的。」

        首創證券研發部總經理王劍輝則認為,首先,投資者要對當前的市場情況有一個清醒的認識。這次因疫情帶來的市場調整波動階段,可能比以前預期的要長。其次,你的家庭資產配置是相對均衡的。再次,要更重視風險控制,規避一些高估值、成長概念類的股票。最后,一定要控制杠桿。

        在股市資產配置上,王劍輝建議可以配置一些低估值的行業龍頭,甚至包括現在打擊最大的服務行業。「危機的時候容易把估值壓得很低,而在每次大的危機過后,這些行業的龍頭都會變得更強。另外,一些受政策支持的行業也可以配置一些。」

        而對于買基金的投資者,王劍輝認為投資混合型基金的可以繼續持有,但單獨選擇債券型基金或者股票型基金相對來講都有不同的風險。另外,在配置上要適當控制科技類基金的占比,因為科技行業全球化程度比較高,目前波動會比較多。

      [責任編輯:蔣璐]
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